nel un parere non vincolante La Banca Centrale Europea (BCE), pubblicata il 2 novembre, ha espresso la sua preoccupazione per le conseguenze dell’eccezionale tassa bancaria che il governo spagnolo ha deciso di applicare alle maggiori banche del paese.

Questa tassa temporanea del 4,8% deve colpire il reddito netto delle banche (Pil) – cioè il margine di interessi e commissioni – delle banche il cui giro d’affari supera gli 800 milioni di euro per due anni a partire dal prossimo gennaio. Tuttavia, dato l’attuale clima economico incerto, la BCE è preoccupata per i rischi che questa tassa potrebbe creare per “la stabilità finanziaria, la resilienza del settore bancario e i prestiti”.

Tuttavia, il governo spagnolo è determinato a non fare marcia indietro. “Questo governo non permetterà alle aziende di approfittare della crisi per arricchirsi”, ha detto il primo ministro socialista Pedro Sanchez. «Parliamo spesso di utili che cadono dal cielo», aveva detto quest’ultimo in precedenza alla Camera dei deputati. Ma non è così che succede. Le super vittorie non cadono dal cielo. Cadono dalle tasche dei consumatori che pagano le bollette! Introdurremo una tassa sugli utili straordinari delle grandi compagnie energetiche! E vi annuncio anche, onorevoli colleghi, che il governo autorizzerà un’imposta straordinaria e temporanea sulle istituzioni finanziarie che cominciano a beneficiare degli aumenti dei tassi di interesse. ‘Interessi’.

Da allora, il governo spagnolo ha annunciato di non escludere la possibilità di rendere permanente questa nuova imposta. Questa misura è quindi una di quelle volte a colpire le aziende che approfittano dell’inflazione o dell’aumento dei tassi di interesse, in particolare negli Stati Uniti, in Gran Bretagna o in Italia. Per finanziare le proprie misure di sostegno al potere d’acquisto, l’esecutivo spagnolo prevede 4 miliardi di euro dalla tassazione degli utili imprevisti delle società energetiche e altri 3 miliardi di euro nel 2024 e 2024 dal settore bancario.

Una tassa anche per chi perde soldi

Solo che la nuova tassa non riguarderà i profitti, ma il Pil, che corrisponde alle vendite presso le banche. La BCE sottolinea che l’imposta può essere applicata alle entità anche se sono in perdita. Tuttavia, è molto probabile che un’imposta applicata sulle operazioni delle società stesse, sulle loro vendite o sul margine lordo, senza tener conto dei loro profitti effettivi, sia estremamente controproducente.

Secondo gli analisti, la tassa potrebbe avere un impatto dal 10% al 15% sui profitti delle banche nel loro complesso e dal 3% al 4% su quelli di Santander e BBVA, i due maggiori. Ma a parità di altre condizioni, per difendere i propri margini, le banche vengono spinte ad aumentare i costi di indebitamento e aumentare meno i tassi di interesse sui depositi nonostante l’aumento dei tassi di interesse (le banche spagnole sono ben dotate di liquidità). Saranno quindi gli spagnoli a farsi carico della nuova tassa, tanto più in fretta visto che in Spagna la maggior parte dei prestiti sono concessi a tasso variabile.

Tassando solo le istituzioni più grandi, il governo ha voluto evitare questo doppio effetto, in quanto avrebbe esposto le banche allettate alla concorrenza delle banche più piccole e delle neo-banche. Tuttavia, una tale distorsione della concorrenza ha i suoi limiti, e lo Stato in particolare li ha obbligato ad estendere la sua misura alle banche estere operanti in Spagna.

Un segnale agli elettori

Verde? L’esecutivo spagnolo ha agito principalmente per clientelismo elettorale senza valutare le possibili conseguenze delle sue misure? Lo indica il comunicato della BCE. Ma puoi anche vedere le cose in modo diverso.

In effetti, la nuova tassa spagnola sembra piuttosto intelligente. È sempre popolare prendere di mira le banche e il governo spagnolo sta inviando un segnale piuttosto forte al suo elettorato su questo punto. Solo che colpendo il PIL e non i profitti, l’imposta, come ogni accise o IVA, corre il rischio di essere pagata direttamente dai consumatori.

Non è fondamentalmente l’effetto desiderato? Spingendo dritto verso una stretta creditizia amplificando l’impatto dell’attuale rialzo dei tassi sull’attività economica, la tassa è in realtà una misura antinflazionistica che smentisce il suo nome. Mentre l’imposta viene applicata direttamente ai margini di interesse netti delle banche, maggiore è l’aumento dei tassi di interesse, maggiori sono i rendimenti. Un dispositivo abbastanza ragionevole, dopotutto, che potrebbe quindi essere copiato da altri paesi.